В связи со снижением ключевой ставки цб рф

ЦБ РФ ключевую ставку по итогам октябрьского заседания на 0,5% до 6,5%. Консенсус-прогноз был на уровне 6,75%.


Однако в последние дни вербальные интервенции представителей Банка России и динамика цен на долговом рынке формировали все более явные ожидания снижения ставки не на 0,25%, а на 0,5%, поэтому эффект неожиданности оказался скромным. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Инфляционные ожидания продолжают снижаться.

Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. Cохраняются риски существенного замедления мировой экономики. На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными.

В этих условиях Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 г.

с 4,0-4,5 до 3,2-3,7%. С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5-4,0% по итогам 2020 г. и останется вблизи 4% в дальнейшем. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось.

Годовой темп прироста потребительских цен в сентябре снизился до 4,0% (с 4,3% в августе 2019 г.) и, по оценкам на 21 октября, составил около 3,8%. Годовая базовая инфляция по итогам сентября также снизилась до 4,0% после 4,3% в августе. Показатели инфляции, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4%.

В сентябре-октябре дезинфляционные факторы оказали более существенное влияние на замедление темпов роста цен, чем оценивалось ранее. При этом проинфляционные риски со стороны внешних условий не реализовались.

В части разовых факторов в условиях высокого урожая и расширения предложения на отдельных продовольственных рынках темпы роста цен на продовольствие с учетом сезонности оставались низкими. Произошедшее с начала года укрепление рубля, наряду с замедлением инфляции в странах — торговых партнерах, ограничивает рост цен на импортируемые товары.

Вместе с тем все более выраженным становится воздействие на инфляцию сдержанного спроса.

Определенный вклад в динамику внутреннего спроса вносит сохраняющееся отставание в финансировании бюджетных расходов, включая расходы на национальные проекты, от ранее заявленных планов. В сентябре-октябре инфляционные ожидания населения продолжили снижаться, при этом оставаясь на повышенном уровне. Ценовые ожидания предприятий несколько снизились.

Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса в будущем. Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 г.

с 4,0-4,5 до 3,2-3,7%. При этом годовая инфляция сложится несколько ниже 3% в I квартале 2020 г., когда эффект повышения НДС выйдет из ее расчета.

По итогам 2020 г. с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5–4,0% и останется вблизи 4% в дальнейшем.

Денежно-кредитные условия С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться.

Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России. Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и депозитно-кредитных ставок.

Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий.

При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2020 — начале 2019 г. Экономическая активность Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. В этих условиях Банк России сохраняет прогноз темпа прироста ВВП в 2019 г. в интервале 0,8-1,3%. При этом оперативные данные указывают на вероятное ускорение роста российской экономики в III квартале, отчасти связанное с временными факторами.

в интервале 0,8-1,3%. При этом оперативные данные указывают на вероятное ускорение роста российской экономики в III квартале, отчасти связанное с временными факторами.

Сдерживающее влияние на динамику экономической активности продолжает оказывать снижение внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях происходящего замедления мировой экономики, а также слабая динамика инвестиционной активности, в том числе в части государственных инвестиционных расходов. В августе-сентябре продолжился годовой рост промышленного производства, однако опережающие индикаторы указывают на ухудшение деловых настроений в промышленности, особенно в части экспортных заказов.

Рост показателя реальных располагаемых доходов населения пока не отразился на динамике оборота розничной торговли. Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления.

Безработица вблизи исторически низких уровней обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения. С начала 2019 г. бюджетная политика оказала сдерживающее влияние на динамику экономической активности. Это отчасти связано с более медленной, чем ожидалось, реализацией запланированных Правительством национальных проектов.

В дальнейшем увеличение государственных расходов, в том числе инвестиционных, и их влияние на экономический рост будут иметь более распределенный во времени характер. Прогноз роста ВВП в 2019-2022 гг. сохранен Банком России без изменений.

Темп прироста ВВП будет постепенно увеличиваться с 0,8–1,3% в 2019 г. до 2-3% в 2022 г. Это возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов. При этом ожидаемое на прогнозном горизонте замедление мировой экономики продолжит оказывать сдерживающее влияние на рост российской экономики.

Инфляционные риски На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными. Это прежде всего связано со слабой динамикой внутреннего и внешнего спроса. Сохраняются дезинфляционные риски со стороны динамики цен на отдельные продовольственные товары, в том числе за счет роста предложения сельскохозяйственной продукции.

Проинфляционные риски со стороны роста бюджетных расходов во второй половине 2019 — начале 2020 г. остаются невысокими ввиду того, что увеличение расходов, вероятно, будет иметь более распределенный во времени характер. Вместе с тем в случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания.

На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий.

Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания. На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП. Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась.

Эти риски остаются умеренными. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 13 декабря 2019 г.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 25 октября 2019 г. Банк России среднесрочный прогноз в связи с выходом Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 г., которые будут опубликованы 29 октября 2019 г.

Реакция рынка После публикации решения Центробанка российский рынок акций сократил масштаб снижения. Индекс МосБиржи на 13:45 снижается на 0,55% и находится около 2860 п. Курс USD/RUB совсем незначительно подрос, но затем вновь начал показывать нейтральную динамику около отметки 63,95.

В целом решение регулятора о смягчении денежно-кредитной политики было уже заранее заложено в фондовые активы и курс USD/RUB.

Государственные и корпоративные облигации с самого начала октября показали внушительный рост, то есть их доходности к погашению существенно снизились, по многим выпускам более чем на 50 б.п. Снижение ставки полностью оправдано той динамикой инфляции, которую мы видим в последние недели, а также желанием регулятора стимулировать экономический рост в стране.

По итогам декабрьского заседания есть все основания рассчитывать на еще одно снижение ставки на 0,25%, что является положительным драйвером для российского рынка акций и облигаций. БКС Брокер Поделиться

ЦБ снизил ключевую ставку

Банк России по итогам заседания совета директоров в пятницу, 26 июля, принял решение снизить ключевую ставку на 0,25 процентного пункта, до 7,25%.

Об этом сообщает пресс-служба регулятора.«Продолжается замедление инфляции.

Однако инфляционные ожидания остаются на повышенном уровне. Темпы роста российской экономики складываются ниже ожиданий Банка России.

Слабая экономическая активность наряду с временными факторами ограничивает инфляционные риски на краткосрочном горизонте», — говорится в пресс-релизе.

По прогнозу Центробанка, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4% в начале 2020 года.При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом ЦБ допускает возможность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний совета директоров и переход к нейтральной денежно-кредитной политике в первой половине 2020 года.

«Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков»

, — подчеркивается в сообщении.Решение Центробанка совпало с прогнозами опрошенных Банки.ру экспертов.

Определяющими факторами в этом вопросе аналитики снижение инфляции, устойчивость рубля, слабую динамику реального сектора российской экономики и относительно мягкую риторику ФРС.Это пятое заседание совета директоров Банка России по ключевой ставке в текущем году. На заседаниях, которые прошли , и , Центробанк не менял ключевую ставку, а 14 июня принял решение на 0,25 процентного пункта.В 2020-м регулятор ужесточал денежно-кредитную политику дважды: в и . Оба раза ключевая ставка увеличивалась на 25 базисных пунктов.

Так ЦБ реагировал на возможные угрозы финансовой стабильности и риски ускорения инфляции, поясняла председатель Банка России Эльвира Набиуллина.Следующее заседание совета директоров ЦБ, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 6 сентября.

Источник:

Следующее заседание ЦБ РФ по ключевой ставке

Решения, связанные с изменением ставки ЦБ, принимаются на Заседании Совета директоров российского Банка по вопросам денежно-кредитной политики. Такие заседания проводятся один раз в полтора месяца (в шесть недель).

По итогам состоявшегося заседания в этот же день проводится пресс-конференция, на котором дополняются и объясняются решения, принятые на самом заседании. Любой желающий перед пресс-конференцией можно ознакомиться с пресс-релизом с решением по ключевой ставке ЦБ, который выпускается в 13:30 по Москве.

Любой желающий перед пресс-конференцией можно ознакомиться с пресс-релизом с решением по ключевой ставке ЦБ, который выпускается в 13:30 по Москве. То есть, для того чтобы выяснить, когда будет следующее заседание ЦБ РФ по ключевой ставке, необходимо к дате прошлого заседания прибавить шесть недель и получите нужную дату.

Годовые итоги

За прошедший год ставка снизилась на 1,5 п.п.

— еще в июне она составляла 7,75%. В прошлый раз, в октябре, ЦБ уменьшил показатель сразу на 0,5 п.п — до 6,5%.

Ниже, чем сейчас, ставка была только в феврале 2014 года — еще до воссоединения Крыма с Россией, последовавших санкций, девальвации курса рубля и экономического кризиса.Вслед за ключевой ставкой за последний год значительно снизились проценты по кредитам и депозитам, следует из статистики на сайте регулятора. Средневзвешенная ставка по потребкредитам сроком до одного года упала на 2,3 п.п., с почти 16% в январе до 13,7% в октябре (последний отчетный период). Выгода от открытия вкладов сроком на один год уменьшилась не такими быстрыми темпами — всего на 1,1 п.п., с 6% в январе до 4,9% в октябре 2019 года.

Еще медленнее дешевеет ипотека: средневзвешенная ставка по жилищным кредитам в январе составляла 9,88%, а в октябре она снизилась лишь до 9,4%.Обычно финансовые организации либо закладывают в свои продукты предстоящее снижение ключевой ставки, либо принимают такое решение сразу после сигналов ЦБ. В банках из топ-40 «Известиям» рассказали, что последний раз снижали ставки в ноябре 2019-го, а в декабре кредитные организации были сосредоточены на предновогодних акциях по основным продуктам.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Зураб Джавахадзе Например, Совкомбанк в ноябре предложил открыть вклад «Зимний праздник с Халвой» на 6 или 12 месяцев со ставкой 6,3%, Россельхозбанк в декабре запустил акцию «Новогодняя», по которой можно взять потребкредит от 7,5%, а Ак Барс Банк ввел скидки по ипотеке по программе «Зимняя сказка» с предложением по жилищному кредиту от 7,99% для всех заемщиков.

Фото: ИЗВЕСТИЯ/Зураб Джавахадзе Например, Совкомбанк в ноябре предложил открыть вклад «Зимний праздник с Халвой» на 6 или 12 месяцев со ставкой 6,3%, Россельхозбанк в декабре запустил акцию «Новогодняя», по которой можно взять потребкредит от 7,5%, а Ак Барс Банк ввел скидки по ипотеке по программе «Зимняя сказка» с предложением по жилищному кредиту от 7,99% для всех заемщиков.

В ОТП Банке сообщили, что в конце ноября временно снижали ставки по POS-кредитам в связи с «черной пятницей».Акции будут действовать до нового года, а в I квартале 2020-го возможно дальнейшее снижение тарифов по основным продуктам вслед за смягчением кредитно-денежной политики Банка России, отметили в финансовых организациях.

Как это касается меня?

Если ключевая ставка понижается, кредиты для бизнеса и населения, по идее, дешевеют, а банки лояльнее относятся к надежным заемщикам. Люди чаще берут деньги в банках, предприятия активнее расширяют производства, открываются новые бизнесы, предприниматели больше зарабатывают, а безработица снижается.Ключевая ставка прямо влияет на стоимость ипотеки и косвенно — на цены на потребительские товары, бензин и коммунальные услуги.Еще от ключевой ставки зависит, , придется ли заплатить НДФЛ, если взять на работе беспроцентный заем, и какую компенсацию выплатят при задержке зарплаты. Что делать? 04.07.18Снижение ключевой ставки не очень хорошо для новых вкладчиков: банки могут понизить доходность по вкладам.

Если так происходит, это нормально — надежный банк всегда платит по вкладу меньше ставки ЦБ.

Тем, кто хочет зарабатывать больше, стоит поискать другие инструменты для инвестиций.Когда ставка повышается, это может повлиять на стоимость кредитов для всех. Потому что деньги дорожают и для самих банков. Могут вырасти цены, подорожает ипотека, появятся проблемы в бизнесе, а рост инфляции не будет успевать за повышением доходов.

Еще это неприятно психологически. Что делать? 22.03.18Просто так поднять или опустить ключевую ставку нельзя: это может навредить экономике и обычным людям.

Центробанк всегда объясняет, и на какие показатели ориентировались.

Ставки по ипотеке: до однозначного уровня рукой подать

Цикл смягчения процентной политики ЦБ оставляет достаточно хорошие шансы для дальнейшего удешевления стоимости ипотечных кредитов. Еще в начале 2019 года средневзвешенные ставки по ипотечному жилищному кредитованию достигли двузначного уровня.

Однако после апрельского максимума, когда ставка составляла 10,56% годовых, стоимость кредитов неуклонно снижается. По данным ЦБ РФ, к 1 августа она составила 10,24% годовых.

Минимальный в истории уровень ипотечных ставок был зафиксирован в сентябре — октябре 2020 года и составлял 9,41% годовых. Ключевая ставка ЦБ на тот момент превышала сегодняшнюю отметку и находилась на уровне 7,25—7,50% годовых, а инфляция в то время составляла 3,4—3,5% в годовом выражении против 4,2% на сегодняшний день.

На ближайшие годы ЦБ ожидает дальнейшего снижения и последующей стабилизации инфляции на уровне 4%, а в первом полугодии 2020 года ряд участников рынка даже прогнозирует возможное замедление темпов роста цен ниже целевого уровня в 4%. Можно рассчитывать, что в ближайшее время ипотечные ставки полностью отыграют июльское и сентябрьское смягчение процентной политики и окажутся ниже 10% годовых. Даже если регулятор возьмет паузу в смягчении ДКП, банки могут продолжать снижать ставки по ипотеке вслед за инфляцией, и стоимость кредитов повторит минимум осени 2020 года.

Депозитные ставки: первыми разогнались, первыми тормозят

К смягчению процентной политики ЦБ перешел в июне текущего года.

В целом за период с июня по декабрь ключевая ставка была снижена регулятором на 150 базисных пунктов — с 7,75% до 6,25% годовых. По традиции опережающими темпами на смягчение процентной политики реагировали ставки банков по . Банки перешли к снижению депозитных ставок еще в первой половине 2019 года.

В марте средняя максимальная процентная ставка по вкладам в рублях десяти крупнейших на данном рынке банков (индикативная ставка, рассчитываемая ЦБ РФ) достигла 7,72% годовых, после чего кредитные организации в основном только снижали ставки вплоть до ноября. По итогам второй декады ноября ставка опустилась до 6,03% годовых, потеряв таким образом с весны почти 170 б.

п. Однако в третьей декаде ноября падение ставок прекратилось.

Более того, был зафиксирован рост индикативной депозитной ставки с 6,03% до 6,13% годовых, где она и осталась в начале декабря. По всей видимости, такая динамика была связана с введением отдельными крупными игроками на рынке специальных предложений по вкладам с повышенными ставками.

С одной стороны, такие предложения носят сезонный характер, с другой — под видом «сезонности» некоторые игроки могут корректировать свои ценовые условия, вероятно, уже ощущая некоторое ослабление интереса населения к депозитам.Декабрьское решение ЦБ снизить ставку на 25 б. п. не стало сюрпризом для участников рынка.

Если учесть общую динамику снижения ключевой ставки и депозитных ставок в текущем году, то становится очевидным, что декабрьское снижение уже было заложено в стоимость пассивов банковского сектора. Осторожный сигнал ЦБ в отношении дальнейшей политики, судя по всему, также не будет торопить банки снижать ставки дальше, так как пока непонятно, когда именно ЦБ снизит ключевую ставку в первом полугодии 2020 года и сделает ли он это вообще.В подобных условиях можно предположить, что до конца 2019 года ставки «замрут» выше 6% годовых. Однако с началом 2020 года, когда срок действия предложений по специальным сезонным вкладам истечет, а официальный темп роста цен может обновить очередной исторический минимум (ЦБ ожидает годовую инфляцию ниже 3% в I квартале 2020 года, когда эффект повышения НДС выйдет из расчета инфляции), индикативная депозитная ставка может возобновить снижение и опуститься ниже 6% годовых.

Хорошо или плохо это для экономики страна и населения

Однозначного ответа нет, так как процессы развиваются разнонаправленно.

Рассмотрим вначале, что значит снижение ключевой ставки Центробанка для населения страны.Для вкладчиков это однозначно плохо – банки изменять процентную ставку в сторону уменьшения. При этом процесс затронет не только будущих вкладчиков, но и действующих. Ведь все финансовые организации прописывают в договорах вкладов прямую зависимость текущих процентов по депозиту от величины ставки рефинансирования.Для желающих получить ссуду или ипотеку – это благо.

Уменьшится годовая процентная ставка.

Но здесь есть два нюанса:

  1. Ипотека также привязана к величине КС, действующей на момент подписания договора. Подавляющее большинство россиян платит проценты по ипотеке в размере 12-15% годовых, что соответствует ставке рефинансирования в 9-12%. Снизить размер выплат можно только, если рефинансировать взятую ссуду на приобретение жилья. Но банки под любым предлогом уходят от этого, так как им невыгодно. Есть такая программа у Сбербанка, но он охотнее идет навстречу клиентам других банков, чем собственным.
  2. Кредитные организации очень редко привязывают текущую процентную ставку по займу к снижающейся КС, в связи с чем клиенты, взявшие ссуду ранее, будут платить по договору. Здесь в выигрыше однозначно банки.

В целом, для населения, скорее плохо.

  1. Снижение ставки по вкладам делают разницу между инфляцией и доходом от вклада менее 2,0% (инфляция 4-4,5%, доходы от вкладов – 5-6,5%). А так как считать уже все научились, вклады будут закрываться и деньги переводится в валюту, чтобы их не «съели» инфляционные процессы или в драгоценные металлы: золото, серебро, платину и палладий. Подробно о хранении сбережений в драгметаллах можно посмотреть в материале на нашем сайте «».

    Последствия такого перевода предсказуемы: начнется массовая скупка валюты населением.

    Здесь даже прогноз не нужен – рубль обязательно подешевеет. Опять минус для населения, особенно для тех, кто брал валютные кредиты.

  2. Более доступные кредиты увеличат массу денег на рынке товаров и услуг, что повысит покупательную способность. Возросшая покупательская способность отражается на спросе – он растет.

    Что происходит при росте спроса? Правильно, цены растут. А это классическая инфляция.

Чем грозит снижение КС ЦБ для производства товаров и услуг? Здесь влияние подешевевших кредитов только со знаком плюс.

И чем сильнее ЦБ будет снижать ставку рефинансирования, тем явственнее будет сдвиг в сторону увеличения производства товаров и услуг.

Такая тенденция всегда противостоит росту инфляции, сдерживает ее (о разнонаправленном воздействии КС на экономику писалось чуть выше).Особенно в выигрыше оказываются экспортеры. Ведь свою выручку в валюте, при ослаблении рубля, они могут продать за большую сумму в рублях, чем планировалось ранее – уменьшение ставки рефинансирования обязательно ведет к снижению стоимости рубля. Повлиять на ситуацию может ЦБ: выбросить на финансовый рынок дополнительную валюту.

Но практика последних лет показывает, что это не делается или происходит в очень экстремальных условиях.Что означает снижение ключевой ставки ЦБ для экономики в целом?

Здесь также нет однозначного ответа. С одной стороны, снижение КС может повлечь уход с рынка иностранных инвесторов, что скажется на курсе акций ведущих компаний и замедлением их развития. С другой стороны – дешевые кредиты в рублях стимулируют развитие экономических процессов.Грамотно спрогнозировать модель поведения экономики при изменении значения КС сложно.

На процесс влияют разнонаправленные факторы и условия.

Как это повлияет на жизнь россиян

1.

Процентная ставка по кредитам должна снизиться — это хорошоКак я уже говорил, ключевая ставка определяет, насколько дорого банкам обходятся кредиты из ЦБ.

Если ЦБ снижает свою «долю», то и банки снижают проценты по кредитам.Удешевление кредитов означает бонус к росту экономики — больше людей будет брать займы и тратить эти деньги, а бизнес тоже будет охотнее кредитоваться. От снижения ключевой ставки на 0,25-0,5 пунктов чудес ждать не стоит, а вот снижение на 1-2% за год уже будет ощутимо.2.

Ставки по вкладам и депозитам тоже снизятся — это плохоКогда снижается ключевая ставка, банки опускают проценты по вкладам, так как они становятся менее выгодны — банкам дешевле взять кредит в ЦБ по сниженной ключевой ставке, чем платить большие проценты вкладчикам.3. Начисляется меньше пеней на долги — это хорошоЗа просрочку обычно начисляется 1/300 в день ставки рефинансирования ЦБ.

Начисляется меньше пеней на долги — это хорошоЗа просрочку обычно начисляется 1/300 в день ставки рефинансирования ЦБ. А она приравнена к ключевой ставке. Соответственно, если снижается ключевая ставка, то должникам каждый день начисляется меньше процентов.

Как распоряжаться деньгами в этих условиях?

Для тех, у кого есть сбережения, настает время более активного управления своими финансами.

Фондовый рынок предоставляет довольно много вариантов более выгодного вложения своих накоплений.

Соответственно, стоит заняться своим финансовым самообразованием, а также выделить время на то, чтобы изучить возможности инвестирования, пока фондовый рынок не убежал слишком далеко.

Пока ставка ЦБ РФ все еще позволяет опережать инфляцию даже на депозите в банке, но дальнейшее смягчение политики приведет к тому, что пассивные деньги начнут постепенно терять свою ценность. Поэтому нельзя откладывать вопрос активного управления сбережениями на отдаленное будущее.

  1. , ведущий аналитик «Открытие Брокер»

«».

Рубрики: Подписывайтесь на «Утреннего бухгалтера».

Все для бухгалтера. Пора завести блог на Клерк.ру Блог компании на «Клерке» — это ваш новый инструмент, чтобы рассказать о себе.

Публикуйте любой контент про вашу компанию.

Пресс-служба

Совет директоров Банка России 25 октября 2019 года принял решение снизить на 50 б.п., до 6,50% годовых. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось.

Инфляционные ожидания продолжают снижаться.

Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными. Cохраняются риски существенного замедления мировой экономики.

На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными. В этих условиях Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,0–4,5 до 3,2–3,7%.

С учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5–4,0% по итогам 2020 года и останется вблизи 4% в дальнейшем. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров. Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков.

Динамика инфляции. Замедление инфляции происходит быстрее, чем прогнозировалось. Годовой темп прироста потребительских цен в сентябре снизился до 4,0% (с 4,3% в августе 2019 года) и, по оценкам на 21 октября, составил около 3,8%.

Годовая базовая инфляция по итогам сентября также снизилась до 4,0% после 4,3% в августе. Показатели инфляции, отражающие наиболее устойчивые процессы ценовой динамики, по оценкам Банка России, находятся вблизи или ниже 4%. В сентябре—октябре дезинфляционные факторы оказали более существенное влияние на замедление темпов роста цен, чем оценивалось ранее.

При этом проинфляционные риски со стороны внешних условий не реализовались. В части разовых факторов в условиях высокого урожая и расширения предложения на отдельных продовольственных рынках темпы роста цен на продовольствие с учетом сезонности оставались низкими.

Произошедшее с начала года укрепление рубля, наряду с замедлением инфляции в странах — торговых партнерах, ограничивает рост цен на импортируемые товары. Вместе с тем все более выраженным становится воздействие на инфляцию сдержанного спроса.

Определенный вклад в динамику внутреннего спроса вносит сохраняющееся отставание в финансировании бюджетных расходов, включая расходы на национальные проекты, от ранее заявленных планов. В сентябре—октябре инфляционные ожидания населения продолжили снижаться, при этом оставаясь на повышенном уровне.

В сентябре—октябре инфляционные ожидания населения продолжили снижаться, при этом оставаясь на повышенном уровне.

Ценовые ожидания предприятий несколько снизились. Замедление годовой инфляции создает условия для снижения инфляционных ожиданий населения и бизнеса в будущем.

Банк России снизил прогноз годовой инфляции по итогам 2019 года с 4,0–4,5 до 3,2–3,7%. При этом годовая инфляция сложится несколько ниже 3% в I квартале 2020 года, когда эффект повышения НДС выйдет из ее расчета.

По итогам 2020 года с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция составит 3,5–4,0% и останется вблизи 4% в дальнейшем.

Денежно-кредитные условия. С момента предыдущего заседания Совета директоров Банка России денежно-кредитные условия продолжили смягчаться. Этому в том числе способствовало изменение ожиданий участников финансового рынка относительно траектории ключевой ставки Банка России. Продолжилось снижение доходностей ОФЗ и депозитно-кредитных ставок.

Принятые Банком России решения о снижении ключевой ставки и снижение доходностей ОФЗ создают условия для дальнейшего снижения депозитно-кредитных ставок.

Продолжается рост кредитования реального сектора на фоне смягчения денежно-кредитных условий. При этом с июня годовой темп прироста кредитов физическим лицам замедляется после заметного увеличения в 2020 — начале 2019 года. Экономическая активность. Темпы роста российской экономики по-прежнему остаются сдержанными.

В этих условиях Банк России сохраняет прогноз темпа прироста ВВП в 2019 году в интервале 0,8–1,3%. При этом оперативные данные указывают на вероятное ускорение роста российской экономики в III квартале, отчасти связанное с временными факторами.

Сдерживающее влияние на динамику экономической активности продолжает оказывать снижение внешнего спроса на товары российского экспорта в условиях происходящего замедления мировой экономики, а также слабая динамика инвестиционной активности, в том числе в части государственных инвестиционных расходов.

В августе—сентябре продолжился годовой рост промышленного производства, однако опережающие индикаторы указывают на ухудшение деловых настроений в промышленности, особенно в части экспортных заказов. Рост показателя реальных располагаемых доходов населения пока не отразился на динамике оборота розничной торговли.

Рынок труда не создает избыточного инфляционного давления. Безработица вблизи исторически низких уровней обусловлена не расширением спроса на труд, а одновременным сокращением численности занятых и трудоспособного населения.

С начала 2019 года бюджетная политика оказала сдерживающее влияние на динамику экономической активности. Это отчасти связано с более медленной, чем ожидалось, реализацией запланированных Правительством национальных проектов.

В дальнейшем увеличение государственных расходов, в том числе инвестиционных, и их влияние на экономический рост будут иметь более распределенный во времени характер. Прогноз роста ВВП в 2019–2022 годах сохранен Банком России без изменений. Темп прироста ВВП будет постепенно увеличиваться с 0,8–1,3% в 2019 году до 2–3% в 2022 году.

Это возможно по мере реализации комплекса мер Правительства по преодолению структурных ограничений, в том числе реализации национальных проектов. При этом ожидаемое на прогнозном горизонте замедление мировой экономики продолжит оказывать сдерживающее влияние на рост российской экономики. Инфляционные риски. На краткосрочном горизонте дезинфляционные риски преобладают над проинфляционными.

Это прежде всего связано со слабой динамикой внутреннего и внешнего спроса.

Сохраняются дезинфляционные риски со стороны динамики цен на отдельные продовольственные товары, в том числе за счет роста предложения сельскохозяйственной продукции. Проинфляционные риски со стороны роста бюджетных расходов во второй половине 2019 — начале 2020 года остаются невысокими ввиду того, что увеличение расходов, вероятно, будет иметь более распределенный во времени характер.

Вместе с тем в случае более значительного снижения темпов роста мировой экономики, в том числе под влиянием ужесточения международных торговых ограничений, иных геополитических факторов, может происходить усиление волатильности на мировых товарных и финансовых рынках, оказывая влияние на курсовые и инфляционные ожидания. На более длинном горизонте сохраняются проинфляционные риски со стороны ряда внутренних условий. Значимым риском остаются повышенные и незаякоренные инфляционные ожидания.

На среднесрочную динамику инфляции также могут оказать влияние параметры бюджетной политики, в том числе решения об инвестировании ликвидной части Фонда национального благосостояния сверх порогового уровня в 7% ВВП. Оценка Банком России рисков, связанных с динамикой заработных плат и возможными изменениями в потребительском поведении, существенно не изменилась.

Эти риски остаются умеренными. При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России будет оценивать целесообразность дальнейшего снижения ключевой ставки на одном из ближайших заседаний Совета директоров.

Банк России будет принимать решения по ключевой ставке с учетом фактической и ожидаемой динамики инфляции относительно цели, развития экономики на прогнозном горизонте, а также оценивая риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на . Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России и среднесрочного прогноза — 13:30 по московскому времени.

По итогам заседания Совета директоров по ключевой ставке 25 октября 2019 года Банк России опубликовал в связи с выходом Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2020 год и период 2021 и 2022 годов, которые будут опубликованы 29 октября 2019 года.